ข่าวหุ้น โดย หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส

หวั่นคอนโดสต๊อกบวม นักวิเคราะห์แนะเร่งเคลียร์ – โพสต์ทูเดย์ 30 เมษายน 2561
เอเซีย พลัส เผยอสังหาฯ สต๊อกบวม ‘ประเสริฐ’ ชี้ระบายได้ไร้ปัญหา – มติชน 28 เมษายน 2561

ข่าวหุ้น – คุณเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม ผู้ช่วยกรรมการผู้อำนวยการ ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด วิเคราะห์สถานการณ์ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในมุมมองนักวิเคราะห์พบว่า ปัจจุบันอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของผู้ถือหุ้นหรือเน็ตเกียริ่งของ 16 บริษัท อันดับต้นอยู่ที่ 1 เท่า และมีแนวโน้มที่จะลดลง เนื่องจากมีรูปแบบการระดมทุนแบบใหม่ๆ โดยเฉพาะการพัฒนาโครงการอาคารชุดที่มีการรวมทุนกับทุนต่างชาติ มูลค่ารวมกว่า 1.2 แสนล้านบาท ในจำนวนนี้ยังขายไม่ได้อีก 5 หมื่นล้านบาท ถือเป็นการขยายตัวในแบบไม่ก่อหนี้เพิ่มทำให้ภาระการลงทุนหายไปครึ่งหนึ่ง เนื่องจากหนี้จากการรวมทุนหรือเจวี ไม่ต้องนำมารวมหรือคอนโซลิเดต จึงทำให้อัตราหนี้สินต่อทุนของผู้ถือหุ้นต่ำ ทั้งนี้ 16 บริษัทอสังหาฯ มียอดพรีเซลกว่า 3.2 แสนล้าน ปีที่ผ่านมา 2 ใน 3 ของตลาดอยู่กับรายใหญ่ เนื่องจากมีความได้เปรียบทางการเงิน และจะเห็นเทรนด์การปรับโครงสร้างรายได้ เช่น แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คิวเฮ้าส์ ครึ่งหนึ่ง ของกำไรบริษัทมาจากบริษัทลูก ที่เน้นสร้างรายได้ระยะยาวจากการเช่า เพื่อช่วยลดความผันผวนของรายได้ ขณะที่ตัวเลขยอดขายรอโอนจากผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ 16 บริษัท มียอดรวมอยู่ที่ 2.94 แสนล้านบาท ในจำนวนนี้เป็นสินค้าแนวราบกลุ่มบ้านจัดสรรกว่า 2.5 หมื่นล้านบาท ที่เหลือเป็นสินค้าคอนโดมิเนียมทั้งหมดกว่า 2.6 แสนล้านบาท ในจำนวนนี้ 1.2 แสนล้านบาท เป็นโครงการของบริษัทร่วมทุนต่างชาติ และอีก 1.4 แสนล้านบาท เป็นสินค้าจากบริษัทผู้ประกอบการไทย หากประเมินเป็นยอดขายสินค้าอสังหาริมทรัพย์ ที่เปิดขายสะสมในตลาดทั้งหมด ณ สิ้นไตรมาสแรก มีรวม 8 แสน – 1 ล้านล้านบาท ในจำนวนนี้หากการขายยังคงเติบโตต่อเนื่องจะไม่มีปัญหา แต่ด้วยภาวะเศรษฐกิจที่กำลังขยายตัวและแนวโน้มดอกเบี้ยในช่วงขาขึ้น ซึ่งหากดอกเบี้ยปรับขึ้นสต๊อกอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากอาจเป็นปัยหาได้ ส่งผลกระทบให้เกิดการโอนได้ยากขึ้น ซึ่งผู้ประกอบการอสังหาฯ หากจะขยายการลงทุนใหม่จำเป็นต้องพิจารณาเรื่องการเคลียร์สต๊อกเก่าที่เหลือคงค้างอยู่ด้วย

อ่านข่าวหุ้นรายวันย้อนหลัง